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这家企业IPO成富贵彩票平台功过会 靠火锅底料川

2019-03-25 19:50:53 川菜145℃

  从今年1月29日第十七届发审委2019年第18次会议召开完毕后,证监会IPO发审会已经暂停超过5周时间。3月8日晚间,证监会官网,新一届发审委(即第十八届发审委)定于3月12日审核四川天味食品集团股份有限公司(首发)申请。昨日下午,有消息称,天味食品当天通过了新一届发审委的审核,成功过会。

  天味食品自2007年设立以来,一直专注于川味复合调味料的研发、生产和销售,现已发展成以火锅底料和川菜调料为主导的大型川味复合调味料生产企业。其主要品牌包括“大红袍”、“家”、“天车”及“有点火”等;而公司产品包括火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料、香辣酱等9大类共100多个品种。

  在营收方面,天味食品的成绩不俗。2015年至2018年上半年,该公司营业收入分别为8.68亿元、9.84亿元、10.6亿元以及4.77亿元;同期扣非后归属于母公司的净利润分别为1.19亿元、1.67亿元、1.86亿元以及6482.6万元。

  其中,火锅底料是天味食品的第一大业务。据了解,2015年至2017年,天味食品的火锅底料的营收分别为3.76亿元、4.63亿元和4.98亿元,占总营收的比重分别为43.27%、47.05%和46.67%。而在2018年上半年,天味食品火锅底料的营收为2.15亿元,占总营收的比重为45.07%。

  不过,火锅底料并不是天味食品最赚钱的产品。根据招股书显示,2015年至2017年,天味食品的川菜调料产生的营业收入分别为3.16亿元、3.56亿元和3.86亿元。而2018年上半年,其实现营收2.15亿元。也就是说,天味食品的川菜调料带来的收入在逐渐接近火锅底料产生的收入。

  而从毛利来看,2015年~2017年和2018年上半年,天味食品的川菜调料的毛利分别为1.22亿元、1.42亿元、1.63亿元和8762.57万元;而同一时期,火锅底料实现的毛利分别为1.48亿元、1.89亿元、1.93亿元和7954.9万元。可以发现,富贵彩票川味调料的经营利润在2018年上半年已超过了火锅底料。

  据了解,在本次过会之前,天味食品曾于2012年、2014年、2015年、2017年4次提交招股书,但最后均以失败告终。

  2012年,天味食品第一次冲击IPO,但在预披露招股书后不久,天味食品自动终止IPO审查,原因未明。

  随后2013年A股市场出现长达一年多的IPO暂停,2014年初IPO重启。同年5月,天味食品再次提出IPO申请,但因新股发行放缓未果。

  2015年,天味食品再度公布调整过的招股说明书申报稿,但并未获得上会审核资格。原来,就在接受审核的前夜,证监会以“鉴于四川天味食品集团股份有限公司尚有相关事项需要进一步落实”为由,取消了对该公司的上市审核,这也是该公司离IPO梦想最近的一次。

  去年5月,天味食品再次进行预披露,并在去年10月12日进行了预披露更新。这一次,天味食品终于在昨日如愿以偿。

  需要说明的是,天味食品是典型的家族企业,其实控人邓文目前持有天味食品75.38%的股份,而公司第二大股东唐璐,是邓文的妻子,持股比例为12.1%。可以发现,邓文夫妻二人合计持有天味食品约87.48%的股份,处于绝对控股地位。而在公司的股东及管理层中,还有一些是邓文、唐璐夫妇的亲属,家族式控股明显。

  而天味食品如今的业绩发展,主要还是依靠经销商的渠道。据了解,2018年上半年,天味食品合作的经销商有751个,销售网络覆盖约30.8万个零售终端、5.86万个商超卖场和4.1万个餐饮连锁单店,覆盖全国31个省、自治区及直辖市。

  而从业绩来看,2015年至2017年,天味食品通过经销商渠道产生的营业收入分别为8.26亿元、9亿元、9.36亿元,占主营业务收入比重分别为95.26%、91.83%、88.17%。而在2018年上半年,经销商所创造的营收为4.01亿元,占比高达84.55%。可以发现,经销售渠道的营收占总营收比重超过八成。

  不过让人尴尬的是,如今天味食品的经销商数量开始减少。2015年至2017年,天味食品的经销商数量分别为752个、786个、769个,而在2018年上半年,其经销商已减为751个。

  值得注意的是,早在2015年,天味食品曾卷入一起关于“毒牛油”的食品安全事件中。

  根据息报道,2015年1月19日,贵州省安顺市中级法院宣判一起特大生产、销售有毒、有害食品案,一审判决被告金安食品开发有限责任公司犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处罚金3.4亿余元;被告人韦明金犯生产、销售有毒、有害食品罪,判处死刑,缓期两年执行,终身,并处个人全部财产。

  而根据了解,天味食品在2012年度曾采购金安食品牛油3560.26吨,采购含税金额3470.27万元,占同类采购的55.05%;2013年1~5月,采购金安食品牛油1250.28吨,采购含税金额1136.46万元,占同类采购的12.91%。2013年6月,其终止向金安公司采购食用牛油。

  在最新的招股书中,天味食品“为了严格把控原辅材料质量,公司采取了严格的供应商管控措施,防止原料引入风险”。

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